越南央行中间汇率创历史新高25,306 VND/USD：三天连涨破纪录，跨境卖家利润再承压

7月28日上午，越南国家银行（SBV）将USD/VND中间汇率上调至25,306盾，创下有史以来最高纪录。此前的高点是2025年8月底设定的25,298盾。这是SBV连续第三个交易日上调中间汇率，紧随美元指数DXY攀升至一年高位的步伐。

在商业银行层面，Vietcombank、MB、Eximbank、Sacombank等银行的美元买卖价在26,140-26,540盾区间。调整幅度最大的是VietinBank——美元买入价单日上调188盾至26,153盾，卖出价涨近30盾至26,533盾。黑市汇率则维持在26,400-26,420盾左右，变化不大。

📈 DXY走强是核心驱动

中间汇率根据银行间市场汇率、主要贸易伙伴货币篮子、宏观经济平衡和政策目标综合计算。SBV允许商业银行在中间汇率±5%的范围内交易（当日区间：24,040-26,571盾）。

此次突破的核心驱动力是美元走强。DXY指数较上周末上涨0.2%至一年高位，反映出国际市场对美元的避险需求增加——中东地缘政治紧张（伊朗-美国冲突）、韩国股市触发熔断等多重因素叠加。

"央行将中间汇率推至历史新高，表明汇率压力依然存在，同时也为商业银行汇率波动打开了更大空间，"分析师指出。

💼 对跨境卖家的三重影响

1. 采购成本上升：中国→越南跨境卖家以人民币或美元采购商品，以越南盾销售。汇率每贬值1%，采购成本等比例上升。以26,540盾/美元的卖出价计算，1000美元采购额需支付约2654万盾，较年初（约25,660盾）多花约88万盾。

2. 定价策略需调整：在越南TikTok Shop和Shopee销售的中国商品面临两难——提价可能流失客户，不提价则利润被汇率吞噬。建议至少每两周重算一次定价模型。

3. 结算时机选择更关键：跨境卖家应在盾相对强势时提前结算利润汇出，避免在贬值周期集中换汇。UOB预测本季度汇率将在26,500盾附近波动，中期有望企稳。

🔮 中期展望：会继续贬值吗？

多家国际银行和分析机构对本季度汇率给出了26,500盾的中枢预期，认为后续有望逐步降温。UOB专家在报告中指出："中期来看，我们仍维持越南盾将相对稳定的观点，受益于积极的宏观基本面因素，且SBV将继续将汇率控制在允许的交易区间内。"

SBV副行长Phạm Thanh Hà在月初的新闻发布会上表示，汇率和外汇市场近期受到国际形势复杂波动和国内挑战的双重压力。央行的政策立场是"灵活调控汇率，吸收外部冲击，结合多种货币政策工具稳定外汇市场、宏观经济和控制通胀。"

值得关注的积极信号：越南金融改革方案（7月27日签发）提出最迟2028年完成与国际支付系统的对接，并简化外国投资者的外汇兑换和利润汇出流程。中长期看，这有助于增强越南盾的国际流动性和汇率稳定性。

📋 跨境卖家汇率风险管理清单

• ✅ 每周监控SBV中间汇率和DXY指数
• ✅ 建立「汇率缓冲金」——在定价中预留3-5%的汇率波动空间
• ✅ 与供应商协商人民币/美元双币报价，灵活切换结算货币
• ✅ 利用VietQR-银联通道进行跨境结算，减少中间行手续费损失
• ✅ 关注越南央行外汇干预信号——历史经验表明，极端汇率水平常伴随央行反向操作